Høy avkastning er ikke nok
Jeg mener det.
DNB Teknologi A har gitt 2 268% avkastning over de siste 15 årene per 16. september.
Det er som at 100 000 kroner skulle vokse til rundt 2,37 millioner kroner. Eller 1,45 millioner kroner mer enn om du hadde investert i det globale indeksfondet KLP AksjeGlobal Indeks S.
Fondet ligger også i avkastningstoppen for teknologifond👇
Men det alene er ikke nok til å overbevise meg.
For høy avkastning kan skyldes at forvalterne hadde flaks ett år.
Bak røkla i 2020
Jeg husker da «alle» sa at forvalterne hadde mistet grepet fordi DNB Teknologi ble forbikjørt av andre teknologifond i 2020.
Telekomselskapene fondet eide steg mindre enn andre teknologiselskaper, og trakk på den måten avkastningen ned.
Men fondet hentet seg inn igjen.
En grunn var at det falt mindre enn andre teknologifond i 2022. Høy avkastning i forhold til andre teknologifond i 2025 hjalp også👇
Så det er vanskelig å bortforklare resultatene med et heldig år, som trekker opp den historiske avkastningen.
Er ikke risikoen skyhøy?
Her synes jeg at det blir interessant.
Teknologifond pleier å svinge godt. Ta ARK Innovation ETF, et aktivt forvaltet aksjefond som investerer i banebrytende teknologi.
Fondet steg 250% fra midten av mars 2020 og frem til februar 2021.
Deretter kollapset det 80% frem til desember 2022, og er i dag nesten fire år senere fortsatt 42% i minus.
Den er kjip.
Men DNB Teknologi har oppført seg annerledes. Avkastningen har vært nesten 2,8 ganger høyere enn globale indeksfond over de siste 15 årene.
Likevel har ikke fondet falt så mye i kriser til teknologifond å være.
Under finanskrisen i 2007-2009 krasjet det omtrent som globale indeksfond. Det samme skjedde da Donald Trump startet handelskrig i 2025👇
Et unntak var i 2020.
Da falt DNB Teknologi mer enn andre teknologifond. Det motsatte skjedde i 2022, og fondet holdt seg bedre enn andre teknologifond.
Mer danskebåt enn motorbåt?
DNB Teknologi har vist å kunne falle mye i en krise. Men sammenlignet med andre teknologifond har reisen vært nesten “behagelig”.
Dette er viktig.
To fond som har levert lik avkastning har ikke nødvendigvis gitt den samme opplevelsen.
Det er forskjell på å reise fra Oslo til København med danskebåten og en 22 fots motorbåt.
Mens den første ruller rolig i bølgene, vil den andre riste deg i filler.
Litt sånn er det med fond også.
Og DNB Teknologi har gitt godt betalt i forhold til svingningene underveis.
Så hva er ulempen?
Fondet begynner å bli stort.
DNB Teknologi hadde rundt 117 milliarder kroner til forvaltning sist jeg sjekket.
Det begrenser forvalternes mulighet til å skape avkastning ved å investere i de minste teknologiselskapene.
Men dette er ikke et small cap fond.
Forvalterne investerer mest i store selskaper. Ta for eksempel Microsoft, et av fondets største investeringer.
Selskapet er verdt rundt 35 632 milliarder kroner på børsen, og aksjen er likevel opp rundt 45% de siste tre månedene.
Så jeg tror fondet har mer å gå på før størrelsen blir et problem.
Hva med forvalterne?
Ingenting hjelper om forvalteren bak resultatene ikke lenger er i jobben.
Men det er de her.
Anders Tandberg-Johansen og Sverre Bergland har forvaltet DNB Teknologi siden starten 6. august 2001. Mens Erling Thune ble med i 2008 og Erling Kise i 2014.
De var også åpne om hvorfor fondet havnet bakpå i 2020.
Sånn skal det være!💪
Hadde de derimot feid det under teppet, ville det vært et rødt flagg for meg.
Finansnerden mener
Jeg har prøvd å finne tegn på at DNB Teknologi ikke er verdt pengene.
Men jeg sliter…
Det eneste er størrelsen. Foreløpig greier jeg ikke å se at den har begynt å komme i veien for avkastningen.
Samtidig varer ingenting evig.
Resultatene kan svikte en dag. Kanskje fordi noen av forvalterne slutter? Eller at fondet ble for stort.
Ser jeg tegn til det, tar jeg en ny vurdering.
Men inntil da ser jeg ingen grunn til å bytte teknologifond.
Så jeg fortsetter å ha DNB Teknologi i porteføljen min.
⚠️Dette er Stian Strand sin vurdering av fondet som langsiktig investering til sin egen portefølje. Noe annet kan være riktig for deg.
| Hva mener du? Er DNB Teknologi fortsatt verdt pengene? |
|
|
|
|
