INDEKSFOND BEST PÅ OSLO BØRS - MEN KAN DET VARE?📈
Aktive aksjefond knust av indeksfond på Oslo Børs, skrev E24 sist uke. Hah, ikke noe nytt det, tenker du kanskje nå?
Men det er feil.
Norske aksjer er en (av få) deler av verdens aksjemarked hvor aktive aksjefond har pleid å gi høyere avkastning enn indeksfond.
Det var også fasiten sist jeg sjekket.
Tro det eller ei, men sjansen for å velge et aktivt norgesfond som slo indeksfond på Oslo Børs, har historisk vært god.
Men er det nå i ferd med å bli endret?
Se her👇
Indeksfond som følger det norske aksjemarkedet har gitt 22,3% - 19,5% avkastning så langt i år, mens aktive norgesfond har gitt 15,8% - 2,8%.
Det er ikke ren utklassing.
I hvert fall ikke sammenlignet med de beste aktive norgesfondene. Flere av dem har også fortsatt slått indeksfondene over tid.
Men indeksfondene er foran så langt i år.
Hva har skjedd? Indeksfondene har gjort det bra fordi 4 av de 5 største selskapene på Oslo Børs har levert fenomenal avkastning de siste tre månedene.
“Største” = selskapene som utgjør mest av Hovedindeksen på Oslo Børs (OSEBX), som er indeksen norske indeksfond pleier å følge.
Avkastning og vekting hittil i år (per 17. april):
- Kongsberg Gruppen: +44% (utgjør 7,7% av OSEBX)
- Equinor: +38,7% (utgjør 15,9% av OSEBX)
- Norsk Hydro: +31,5% (utgjør 5,6% av OSEBX)
- Aker BP: +45,7% (utgjør 4,8% av OSEBX)
Ikke verst!
Så når noen av de største selskapene på Oslo Børs gir høy avkastning, som Kongsberg Gruppen og Equinor, får indeksfond en fordel fordi de automatisk har mye investert i disse.
Egentlig sier det seg selv. Når Equinor (børsens største selskap) stiger nesten 40% på tre måneder, havner forvaltere som ikke eide aksjen fort bakpå sammenlignet med indeksfondene.
Det er forklaringen.
Kort sagt: Indeksfondene var fulle av aksjene som ga høy avkastning👇
💡Nordnet Norge Indeksfond ga høyest avkastning fordi det følger OBX-indeksen (25 mest omsatte selskaper på Oslo Børs), og hadde derfor ekstra mye i de fire børskjempene som ga høy avkastning.
Aktive norgesfond derimot eide enten mindre av de fire aksjene som gjorde det bra, eller de manglet en eller flere av dem.
Det skyldes at aktive aksjefond:
- Prøver å investere annerledes enn indeksen
- Greier ikke å spå plutselige hopp i oljeprisen og andre råvarer
- Kan være skeptiske til å “jage” aksjer som har steget mye
Eksempel: Storebrand Verdi hadde mest i Equinor. Men havnet likevel bakpå fordi fondet ikke eide aksjer som kompenserte for at forvalteren ikke hadde Kongsberg og Aker BP i fondet.
Selv om de aktive forvalterne gjør mye riktig, havnet de bak indeksen fordi de ikke var tungt nok investert i de få vinnerne i denne perioden.
Ta det som en påminnelse:
Du må være komfortabel med å ligge bak indeks i perioder hvis du skal velge aktive fond. Hvis ikke, vil nok indeksfond gi deg bedre nattesøvn.
Bør vi nå velge indeksfond fremfor aktive aksjefond på Oslo Børs?
Kanskje.
Men tre ting taler i mot:
- Oslo Børs er fortsatt en sær del verdens aksjemarked, hvor noen få selskaper utgjør mye - det taler for aktive aksjefond.
- At indeksfond har gitt høyere avkastning i litt over tre måneder er lite når aktive norgesfond har levert bedre de de siste 10-15 årene
- Siden Donald Trump annonserte 2 ukers “våpenhvile” med Iran 7. april, er oljeprisen ned rundt 15% og Equinor-aksjen ned omtrent 20% (per 17. april).
Så tvang du meg til å tippe?
Da ville jeg sagt at meravkastningen i norske indeksfond er forbigående, slik den har pleid å være. Selv om det selvsagt kan være annerledes denne gangen.
Ingenting er garantert i aksjemarkedet!
⚠️Jeg sier ikke at alle aktive norgesfond vil slå indeksfond på Oslo Børs. Men sjansen for at du greier å velge et aktivt norgesfond som gjør det bedre over tid virker fortsatt god.
